核电业务有望在下半年作出更多贡献:上半年公司核电订单由于交付时点波动(上半年2 台核一级泵壳交付,其余在手泵壳订单交付周期未至),对业绩贡献并不明显,随着核电建设的不断推进,我们认为下半年公司核电业务有望作出更多贡献。目前公司在中子吸收材料、核动力装置金属保温层等均已通过鉴定并取得多个核电项目和重大工程项目订单。未来公司核电业务在除泵壳、阀体、材料外也将延伸更多品种。
航空领域相关业务不断推进:公司已在航空发动机、燃气轮机零部件精密铸造技术上取得重要突破。上半年,公司与德国SBM Development GmbH合作研发小型涡轴发动机和轻型直升机。航空发动机及燃气轮机零部件智能制造生产线项目或将在2017 年投产,标志公司转型升级的重大进展。
盈利预测和投资建议:公司定增已经完成,此次募集的8.64 亿元资金将全部用于归还银行借款,预计将大幅减少公司下半年财务支出,改善2016 年公司业绩。预计公司2016~2018 年可实现收入1,398,1,662 和2,011 百万元;分别可实现净利润103,160 和218 百万元,分别对应EPS 为0.238、0.369和0.502 元。维持公司“买入”的投资评级。