进入8月以来，全国多地的极端高温天气持续，用电负荷创下历史新高。对此，近日多部门多地陆续发声强调要确保电力供应安全平稳。
首先，据新华社报道，中共中央政治局常委、国务院副总理韩正17日到国家电网有限公司调研并主持召开座谈会，韩正强调，要加强政策支持，狠抓工作落实，进一步做好能源电力供应保障。
其次，四川在线消息称，四川省委书记王晓晖17日前往国网四川省电力公司调研全省电力供应保障、迎峰度夏工作情况。王晓晖指出，要坚持供给侧和需求侧并举，推动发、送、用、供各环节协同发力，力争实现供需平衡。
此外，湖南政府网站最近也发文，要“供需两端”发力，确保电力供应安全平稳。
而相比于其他电力，火电比较稳定，夏季用电需求高增背景下，火电出力空间进一步提升。
据国家统计局近期发布的数据，7月份，发电8059亿千瓦时，同比增长4.5%。分品种看，7月份，火电由降转增，水电、风电增速放缓，核电降幅收窄，太阳能发电增速加快。
火电板块有望演绎量、利双增
据国家气象局预测，8月份全国大部气温预计接近常年同期到偏高，且江浙沪、华中等用电高峰地区降水较常年同期偏少2~5成，将加剧当地高温情况，8月份各地用电需求有望同比继续上升。
从复工复产来看，7月份疫情防控形势向好，企业复工达产节奏加快，全国制造业用电量同比增长1.2%，其中高技术及装备制造业同比增长5.5%，用电需求稳步复苏。
综合高温天气及复工复产等因素，光大证券认为8~9月全社会用电需求将持续攀升，累计同比增速有望突破8%，预计三季度电力供需紧平衡为主要基调，火电板块有望演绎量、利双增逻辑。
电煤长协改换签期限已至
2022年7月中下旬以来，电力板块再度随大盘进入下调，申万宏源称一个重要原因是，受煤炭供给硬缺口、海外煤价持续创新高等综合因素影响，上半年我国煤炭长协履约率严重不及预期，导致火电行业继续亏损。
资料显示，今年以来煤炭供需仍然偏紧，发改委为此执行了一些列措施来严格控制煤价。2022年2月，发改委发布303号文，明确了中长期交易价格合理区间，严控煤价。除此之外，国家还出台了一系列政策，对长协合同进行履约核查。
最近的消息是，7月1日，发改委2022年电煤中长期合同换签补签视频会议中再次强调，近期要抓紧完成换补签工作，换签6月28号之前要全部完成，补签7月8号要全部完成。目前国家发改委严查煤炭中长期落实情况，要求严格满足“100%覆盖、100%履约、100%落入规定价格区间”，对于未能及时履约行为，处罚力度将进一步加强。
首创证券认为，发改委要求的电煤长协改换签期限已至，预计在强政策监管、强处罚力度之下，此次长协煤改换签工作将有实质性进展。若此次长协换改签进展顺利，火电企业业绩阻力将彻底破除，火电板块将迎来业绩反转。
光大证券也认为，随着三季度长协落地，各企业长协比例持续扩大，火电企业盈利能力有望得到修复。
火电投资正在快速增长
据安信证券研报，2016年以来火电产能出现过剩现象，“十三五”期间国家数次叫停多个煤电项目，火电核准装机容量大幅下滑，导致火电投资额持续下降。
但2021年四季度以来，受能源保供+调峰需求双重因素推动，火电投资迎来拐点，2022年实现高速增长。
据中电联发布的数据，2016-2020年我国火电投资额从1174亿元持续下滑至553亿元，2021年受益于2020年新核准火电装机容量回升以及火电灵活性改造需求增长，火电投资额回升至672亿元，同比增长21.5%，2022年上半年实现火电投资额347亿元，同比增长71.8%。
事实上，据财新的消息，近期国家给各省下达了新增煤电规划建设项目指标，广东省5个煤电项目因此启动，相关部门要求这些项目在今年9月底之前开工建设，在2024年底前投产，项目要按月报送建设进度。
安信证券指出，从国家层面看，火电投资额持续增长主要受三方面因素驱动：1）能源保供需求下新核准火电装机量提升；2）火电灵活性改造投资增加；3）大基地项目所在省份调峰需求提升带动新增火电调峰机组增加。其认为，“保供+调峰”齐推进，火电投资增长态势有望持续。
